Les compétences générales du Parlement couvrent trois champs : législatif, budgétaire, contrôle et surveillance démocratique (dont l’expression maximale sont les auditions des candidats commissaires lors de la formation d’une nouvelle Commission européenne).
Grâce à la procédure de codécision, consacrée par le Traité de Lisbonne, confère au Parlement un rôle de législateur d’égal à égal avec le Conseil de l’Union européenne. Ensemble, les deux institutions négocient et adoptent les législations de l’Union, sur la base de propositions de la Commission européenne. Cela concerne aujourd’hui 45 nouveaux domaines législatifs (allant du marché unique aux politiques relatives à la migration, en passant par la justice et la sécurité intérieure).
Cependant, dans le domaine de la politique étrangère, de sécurité et de défense, le pouvoir est aux mains des Etats membres.